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「日本の財政悪化説の誤解と、日米政策の逆説的構造」
解説：永濱 利廣氏（第一ライフ資産運用経済研究所 首席エコノミスト）
進行：内田 まさみ（日経CNBC キャスター）
〈目次〉
00:00 日本の財政政策の状況
・アベノミクスの財政は積極的ではなくむしろ緊縮気味
➩GDPに占める個人消費の割合はずっと下がり続けている
・一方で税収のGDP比は大幅に上昇
02:35 直近の財政収支状況
・25年度のPBが▲7兆円見通し➡▲0.2兆円とほぼ均衡
・2026年4月〜8月の税収は前年比13.5%増
➩日本のプライマリーバランスは相当かつ急速に改善
05:15 G7との財政赤字比較
・財政赤字のGDP比をG7で比較すると、2025年時点で最も少ないのは日本
・最も悪いのはアメリカ
➩日本の金利が上昇、米長期金利も上昇することへの警戒
07:20 骨太ショック以降の長期金利の国際比較
・7月初めは日本の金利が先行して上昇
・骨太原案でPB黒字化目標の文言が外れたことを市場警戒
➩PBは均衡している
・財政懸念のフランスやイタリア、資金需給逼迫のアメリカの方が金利上昇
10:23 日米のインフレ構造の比較
12:04 日米欧のマネタリーベースでの比較
14:08 米国にサナエノミクスが正しく伝わっていなかった
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【株式市場展望】
・武者 陵司氏（武者リサーチ 代表）
・矢嶋 康次氏（ニッセイ基礎研究所）
・井出真吾氏（ニッセイ基礎研究所）
・木野内 栄治氏（大和証券）
▼為替・ドル円相場解説▼
・尾河 眞樹氏（ソニーフィナンシャルグループ）
・井口 喜雄氏（トレイダーズ証券）
▼金融・経済解説▼
・永濱 利廣氏（第一ライフ資産運用経済研究所）
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・小野 亮氏(みずほ総合研究所)
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