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【画面に表示されている株価や指数等の数値は2025年12月5日収録時点のものです】
「金曜日のゴールド」(毎週金曜12時05分放送)
【提供：ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント】
※本動画はPR・プロモーションを含みます
✨世界経済の不透明感が高まる中、安全資産としての「金（ゴールド）」が改めて注目を集めています。
日経CNBCの投資家サーベイでも、日本株に次ぐ人気投資先として「ゴールド」が浮上。
『金曜日のゴールド』では、金投資の基礎知識から価格動向、経済・地政学リスクまで、投資家にとっての戦略的価値を探ります✨
〈テーマ〉
第10回「為替と金投資の関係」
〈ゲスト〉
解説：ソニーフィナンシャルグループ チーフアナリスト 尾河 眞樹氏
進行：佐藤 美樹
〈目次〉【ゲストトーク】尾河 眞樹氏
00:29 オープニング & テーマ紹介
00:45 ゲスト紹介 & 年初からの金価格推移
・年初からの金価格は4200ドル付近まで上昇
→背景にはトランプ政権の関税政策や市場の混乱
01:44 為替と金投資の関係（ドルベース視点）
・金はドル建てで取引されるためドルの強弱が価格に直結
→インフレ加速時は「実物資産価値↑、通貨価値↓」で金価格上昇
・FRBの利上げ局面では「金利がつかない金＜ドル資産」で金価格は下落しやすい
03:37 円ベースでの金価格 & 為替ヘッジの考え方
・円安が進むと円建て金価格はさらに上昇
→2022年以降の急速な円安が追い風
・為替ヘッジは「安心感 vs コスト」のトレードオフ
→現在は日米金利差が大きくヘッジコスト高め
長期的には円安トレンドを想定しヘッジ不要との見解も
05:55 現状の金市場トレンド & IMF警鐘
・今年はドル高でも金価格が上昇する「逆相関崩れ」が顕著
→IMFが世界の公的債務急増に警鐘
・GDPの80％を占める国々で債務拡大
→通貨価値低下リスクが高まる中「属さない資産＝金」への需要が強まる
08:04 不確実性指数と金価格の関係
・世界経済政策不確実性指数（EPU）と金価格は連動
→4月の関税ショックでEPU急騰→金価格も上昇
→長期的に不確実性は高止まり傾向→金需要の追い風
09:00 来年の為替見通し & 金投資への影響
・来年初は日銀利上げ観測で一時的な円高（150円割れも）
→ただし米国のインフレ高止まりでドル強含み年末は155円予想
10:17 ゴールド基礎講座：金需要の最新動向
・宝飾品需要は数量減（▲23％）も金額増（＋13％）＝価格高騰の影響
・テクノロジー需要は微減
→AI需要期待も供給混乱で伸び悩み
・投資需要は過去最高→ETFは前年比234％増
・中央銀行は外貨準備の見直しで購入継続
→ただし年間1000t超えは微妙。
13:49 まとめ & アドバイス
・円建て投資ではドル円も重要だが根本はドルの強弱を把握すること
・ドルインデックスやユーロドルでドル動向をチェックする習慣を推奨
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